Прогнози на 2023 рік. ФРС, Vanguard, JP Morgan, Goldman Sachs
| ФРС Заяви голови ФРС Джерома Пауелла на прес-конференції 14.12.2022: – Інфляція вже розпочала і надалі буде продовжувати знижуватися. – Падіння інфляції почнеться з сектора товарів, і до середини року – з послуг для житла, далі почнеться зниження інфляції в нерухомості. – Рецесії не буде, але економіка матиме дуже повільне зростання. – Процентні ставки підвищуватимуться з темпом на 50 або 25 базисних пунктів. Vanguard – Vanguard у першому кварталі 2023 року очікує на м’яку рецесію в США, яка не викличе підвищення безробіття. – Цикл підвищення ставок ФРС почне стримувати зростання зайнятості у першому кварталі 2023 року. – Протягом наступного десятиліття річний дохід у розмірі 4,0–5,0% для глобальних облігацій без урахування США та 4,1–5,1% для облігацій США. – Це на 2,7 процентних пункти більше, ніж минулорічний прогноз. – Це означає, що дохідність інвестицій із досить тривалим тимчасовим горизонтом до кінця десятиліття буде вищою, ніж передбачалося у прогнозі річної давності. – Поточні котирування акцій більш привабливі, ніж минулого року, але деяка короткострокова обережність щодо акцій США може бути виправдана. – Кореляції акцій та облігацій агресивно змінилися у 2022 році, але для довгострокового інвестора портфель, диверсифікований за класами активів, залишається ефективним інструментом управління стійкістю до ризику у довгостроковій перспективі. 2023 nominal return U.S. equities – 4.7%–6.7% Global equities ex-U.S. – 7.4%–9.4% U.S. aggregate bonds – 4.1%–5.1% U.S. Treasury bonds – 3.7%–4.7% U.S. high-yield corporate bonds – 6.6%–7.6% Global bonds ex-U.S. – 4.0%–5.0% Джерела:2023 economy and markets: 4 things to knowMarket perspectives: December 2022 JP Morgan – Інфляція поступово знижуватиметься в міру уповільнення економіки, ослаблення ринку праці. – Економіки промислово розвинених країн скотяться до помірної рецесії.Може статися розпродаж на ринку, що дасть найпривабливішу можливість за 10 років для входу в акції та облігації. – Найгірше з погляду волатильності ринку вже позаду. – Ми впевненіші в облігаціях, ніж за останні десять років. – Бачать можливості в акціях, пов’язаних з кліматом, і на ринках, що розвиваються. – ФРС у 2023 році почне сигналізувати про поворот, що згодом призведе до відновлення активів і підштовхне S&P 500 до 4200 до кінця 2023 року. Джерело: |
Investmentausblick 2023 : Ein schwieriges Jahr für die Wirtschaft, ein besseres Jahr für die Märkte
Goldman Sachs
- Наші економісти кажуть, що існує 35-відсоткова ймовірність того, що США скотяться до рецесії.
- Інфляція знизиться у 2023 році, але ми не очікуємо зниження ставки до другого кварталу 2024 року.
- Пік процентних ставок може бути ознакою того, що акції США досягли свого дна.
- Індекс S&P 500 матиме стабільну прибутковість та не буде зростання прибутку.
- Прибутковість 2- та 10-річних казначейських облігацій досягне піку у першій половині 2023 року.
- Облігації матимуть менш позитивну кореляцію з акціями та забезпечать більше переваг диверсифікації
Джерело:
Why the US is Expected to Escape Recession in 2023
US Stocks are Forecast to Have Less Pain but No Gain in 2023
Is It Time to Switch from Stocks to Bonds?
Висновки
Цей рік був найгіршим для фінансового ринку США: акції та облігації впали одночасно. Вкрай малоймовірно, що це повториться у 2023 році.
На графіку нижче результати метричної оцінки, які говорять, що облігації трежеріс вже дешеві, нижче за нуль, на першому стандартному відхиленні, а акції все ще вище за нуль.
Джерело: https://topdowncharts.com
Фіксація інфляції тримає облігації під тиском прямо зараз.
Ми завжди повинні розуміти, що дешеве може стати ще дешевшим, але облігації, безумовно, виглядають набагато краще порівняно з їхньою власною історією та порівняно з іншими активами.
Дисклеймер: прогнози мають гіпотетичний характер та частіше не збуваються в повній мірі, прогноз має значення на час його складання, але, навіть, вже через декілька днів ситуація в світі може змінитися, що приведе до зміни очікувань. Диверсифікація не гарантує прибуток та захист від збитків.
Семен Наркевич
Фінансовий планер iPlan.ua
