Делюсь своими гипотезами* возможного развития событий на мировом фондовом рынке
*Вики говорит, что гипотеза — это предположение из возможных решений проблемы, которое проверяют экспериментально.
1) Все будет, как говорит ФРС США
Будут бороться с инфляцией
-> поднимать стоимость денег (учетную ставку) и сокращать QE (выкуп корпоративных облигаций с рынка)
-> будет увеличиваться доходность новых облигаций, что повысит доход (dividends) долгосрочных инвесторов, но
-> будет временно (на период замещения старых облигаций новыми) падать стоимость (capital gain) старых, особенно с большой дюрацией
-> будут снижаться доходы бизнеса и стоимость компаний построенных на будущих денежных потоках (ИТ, развлечения и т.д. услуги), что будет давить на цены акций
-> "качелями" будут корректироваться цены на долгосрочные облигации и акции определенных отраслей
2) 2020 v.2.0
Появление новой заразы, устойчивой к вакцине, очередные локдауны, страх и т.д. Ликвидность фондового рынка, поддержка экономики и мотивация спроса снова будет важнее инфляции
=> п.1 поставят на паузу
=> можно снизить стоимость денег до 0% или даже до “-“, как это было в некоторых странах ЕС в периоды запуска “кривым стартером” спроса и экономики
=> когда денег навалом и тебе еще платят (“-” ставки по кредитам) за то, что ты их тратишь, то фондовый рынок будет бустить, “как не у себя”
3) Кому война, кому родная мать
Если так где-нибудь произойдет, то это временно повлияет на развитие событий по другим гипотезам. Почему?
Вот небольшая статистика – есть временная просадка потом и дальнейший рост
=> средняя доходность долгосрочных активов (акции и облигации) будет на уровне рыночных или даже выше. Это же повышенный спрос на оружие и меньшая конкуренция товаров и услуг со стороны экспортеров: стран – агрессоров, подвергающихся санкциям и подвергающимся агрессии.
=> учитывая изменения в структуре экономики на более глобальную и сырьевую – независимую, цикл восстановления рынка может быть еще быстрее
4) Все будет совсем по другому
Даже не знаю, чего написать)
Остается проверить все эти гипотезы экспирементально. Желаю всем при этом становиться более здоровыми, сильными и капитализованными.
Сергей Микулов
Если вы хотите продолжить сотрудничество, свяжитесь с вашим планером и обсудите все вопросы.
Если Вы хотите продолжить сотрудничество, свяжитесь с Вашим планером и обсудите все вопросы.